法國《費加洛報》今（2025）年2月5日報導〈台灣晶片巨頭台積電位於對抗川普關稅威脅前線〉，美國前總統川普近日威脅對台灣半導體加徵關稅，引發市場關注，文中並引述 DSET 海外研究員何明彥與等《晶片戰爭》作者 Chris Miller 專家分析。
台灣半導體巨頭面對川普關稅威脅，站上風口浪尖
農曆新年之始，台灣迎來節慶氣氛、商家祈求財源廣進。然而，台灣市場亦因中國新推出的 DeepSeek AI 模型問世而震盪，該 AI 產品成本較低，並聲稱使用了性能較弱的晶片。
台灣最具影響力的企業——全球最先進半導體製造商台積電（TSMC），面臨股價重挫。台積電晶片廣泛應用於手機、電腦和汽車等領域，並供應給矽谷的科技巨頭，其中包括 GPU 設計商輝達（Nvidia），這些 GPU 是推動人工智慧發展的關鍵零件。然 Nvidia 股價亦暴跌，其損失甚至超過整個法國 CAC40 股市總市值。
恐慌潮還是實質威脅？
市場是否過度反應？對於這些悲觀預測，歷史學家、《晶片戰爭》（Chip War）作者 Chris Miller 持保留態度。他表示，市場擔憂 DeepSeek 的成功可能意味著 Nvidia 長期晶片需求下降。但事實上，自 2023 年以來，許多企業已經大幅提升 AI 模型的效率並降低成本，DeepSeek 只是延續這一趨勢，故上述擔憂被過度誇大了。
然而，一個更棘手的問題正在浮現——川普威脅對進口晶片加徵 100% 關稅。DSET 經濟安保組海外研究員何明彥受訪時指出，這類措施可能適得其反，削弱美國在 AI 競賽中的競爭力：「美國與台灣在晶片產業互補，台灣負責製造，美國則擁有全球頂尖的晶片設計能力。如果徵收關稅，美國將陷入孤立，不再是『美台聯手對抗中國』，而是變成美國單打獨鬥——這相當困難，因為美國在晶片製造領域的競爭力遠不如台灣。」
川普的關稅威脅，恐讓中國得利
目前，台灣與美國科技產業仍緊密合作，而中國則在供應鏈上日益被孤立。拜登政府時期已對 Nvidia 出口中國的晶片施加嚴格限制，以削弱中國 AI 發展。針對川普的關稅政策是否會真正實行，則可參考實際情況：美國近期對墨西哥和加拿大的關稅政策，甫在華爾街壓力下被推遲了一個月。Chris Miller 認為，美國不太可能對台灣製造的晶片徵收關稅，因為美國幾乎所有產業——從汽車到醫療設備——都依賴台積電的晶片。
報導指出，拜登政府的出口限制已成功遏制中國半導體與 AI 的發展。若川普重回白宮後不重視國際合作，那麼美國可能會失去與台灣、日本、韓國、荷蘭等半導體強國的聯盟關係，而這將讓中國得以喘息。換言之，如果川普單靠關稅手段，而不聯合盟友加強對中國的技術封鎖，那麼結果可能適得其反，反而讓中國在 AI 競賽中獲得更大空間。
DSET 將持續追蹤相關討論發展，並提出進一步觀察。