美國總統川普展開第二任期後，已宣布多項外國對美的重大投資計畫。白宮於2月下旬發布的國家安全總統備忘錄（National Security Presidential Memorandum, NSPM）即明確設定投資行為的國安紅線。
DSET經濟安保組海外研究員易大為投書《轉角國際》，以 「當國安考量成國際趨勢：台灣的跨境投資監理制度與台美合作前景」 為題，並於DSET官網發表政策專文 「因應中國掠奪性投資，川普簽署總統國安備忘錄」，深入解析台美投資安全的合作前景，提供 「川普2.0投資安全備忘錄」 的政策分析與觀察重點。
美國投資安全政策成新焦點
美國總統川普展開第二任期後，華府宣布多項外國投資案，從沙烏地阿拉伯的6000億美元承諾、日本製鐵欲投資美國鋼鐵公司，到台積電超過千億美元的赴美計畫，顯示川普政府透過外資促進經濟發展的政策方向。然而，這些鉅額資本流動伴隨國家安全風險，使美國政府不得不採取應對措施。
為此，白宮於本年2月下旬發布《美國優先投資政策》（America First Investment Policy）國家安全備忘錄，強化對「外國人對美投資」及「美國人對外投資」的審查，防止中國等國透過資本市場進行掠奪性投資與技術收購，並遏止美國資金和技術流向敵對國家以支持其軍事發展。該政策呼應近年歐美日等民主國家對跨境投資的監管趨勢，以維護關鍵技術與戰略產業安全。
易大為於政策專文中分析，針對該備忘錄延續並強化拜登時期對外投資審查機制，劍指中國等敵對國家之掠奪性投資與技術滲透。備忘錄提出以投資風險區分的審查模式，對友好國家設快速通道，對敵對國家則擴大限制。針對高科技、關鍵基礎設施及綠地投資加強監管，並防堵美資金與技術支援敵對勢力。
此外，文件並具體列出「黑名單」國家，包括中國與港澳、俄國、北韓等政權，顯示川普政府將經濟安全明確納入國安範疇。此舉標誌川普2.0時期投資政策朝更具攻勢與戰略導向邁進。
台灣過時的對外投資監理制度
易大為觀察，台灣自1990年代起建立對外投資審查機制，初衷在於防止本國資本與技術因產業外移而流失，並確保經濟競爭力。然而，現行監管框架主要依據投資目的地區分，對中國、港澳投資採取較嚴格限制，對其他地區則以較寬鬆標準審查。長期以來，審查核心關注產業競爭力，國安考量反而相對薄弱。
然而，全球地緣政治風險與經濟安全環境已鉅變。各民主國家強化對外投資監管，以防範敏感技術外流至威權政體，如美國拜登政府推動前所未有的對外投資審查制度、日本與歐盟亦相繼跟進。相較之下，位居全球民主前沿，更處在美中科技競爭架構下衝突核心的台灣，相關制度即使不是完全脫節於國際趨勢，也早已顯得過時。
台灣對外投資安全改革
面對國際監管趨勢，我國行政院已於2024年底通過《產業創新條例》修正草案，並函請立法院審議，嘗試加強投資安全。例如，修法後，投資審查標準擴大納入「投資目的地」、「產業與技術類別」及「投資金額」，可擇一適用，填補現行法規在低額敏感技術投資上的漏洞。此外，政府獲授權可在投資前施加條件或限制，甚至要求撤資，以更有效防範國安風險。
然而，修正草案仍存在不足。易大為舉例，未經核准投資的最高罰鍰僅100萬元，對科技大廠與上市櫃公司缺乏實質嚇阻力。同時，關鍵技術的定義仍待進一步釐清，若不修訂《兩岸條例》與《港澳條例》，對中國與港澳的高風險投資是否納入新規範仍存疑。
台美合作：確保投資安全，共享戰略利益
易大為指出，川普政府延續拜登時期的對外投資監管政策，顯示美國將持續以國安為導向進行投資審查，台灣若要確保與美方的經濟與國安合作，勢必須進行現代化改革。
強化對外投資審查機制，不僅可維護自身國家安全，也能向國際展現台灣守護民主體制與捍衛國際秩序的決心，避免成為關鍵技術外流的高風險區域。
更重要的是，台灣政府推動平行監管機制的努力，不僅展現了對抗威權擴張的政治意志，也得以有效回應川普指控台灣「只顧產業發展利益與任憑關鍵技術外流」的言論。
易大為建議，政府可借鑒美國外國投資委員會（CFIUS）的經驗，加強法規執行與業界法遵意識。此外，透過台美經濟繁榮夥伴對話（EPPD）等機制，深化雙邊資訊共享與執法合作，以確保對外投資審查有效運作，進一步鞏固台美夥伴關係。
賴清德總統已公開承諾加碼赴美投資，台積電亦擴大美國投資規模，顯示台美關係的深化。只是從中長期而言，政府實在需要儘速完善對外投資監管機制，確保其與民主盟友的國際標準保持一致，才能有效調控跨境投資所隱含的安全風險，以其穩固與美方永續合作的制度性基礎。
延伸閱讀
- 易大為 / 因應中國掠奪性投資，川普簽署總統國安備忘錄
- 易大為 / 當跨境資金流動成為國安風險