澳洲「戰略政策研究所」（ASPI）旗下刊物《戰略家》（The Strategist）1 月 29 日刊登 DSET 能源韌性組海外研究員熊庭志、政策分析師 Elizabeth Frost、撰稿人柯昀伶投書，指出中國正以印尼鎳產業為樣板，逐步建構可複製、可擴張的海外關鍵礦物投資模式，藉此鞏固中國在全球關鍵礦物的主導地位。

投書指出，印尼擁有全球逾半數的鎳礦儲量，並占全球精煉鎳產量的 45%；然而，中國企業卻約控制全球 60% 的精煉鎳產能。DSET 於 2025 年 12 月出版的政策報告《解析中國綠色野心背後的政治與經濟議程》研究發現，中國透過印尼取得原物料與低成本生產條件，一方面規避美國貿易壁壘，另一方面也使中國企業得以在印尼鎳產業中建立近乎壟斷的地位，進而對全球關鍵礦物供應鏈形成不容忽視的依賴性風險。

投書進一步分析中國在印尼莫羅瓦利工業園區（Morowali Industrial Park）的投資案例，指出中國民營企業青山集團（Tsingshan Group）自 2009 年起，透過與印尼企業成立合資公司的方式進入相關開發專案，並在印尼於 2014 年實施鎳礦原礦出口禁令後迅速擴大投資規模。在中國「一帶一路」政策支持下，青山集團逐步將業務擴展至電池級鎳化學品生產與電池電極材料回收，完成高度垂直整合的產業布局。

在此過程中，印尼威達貝（Weda Bay）與波馬拉（Pomalaa）等工業園區也陸續複製莫羅瓦利模式。隨著融資結構轉向以商業銀行為主，更多來自電池製造與回收等非礦業領域的中國企業進駐園區，加速電動車產業生態系的整合與成形。

投書指出，目前中國企業已控制約 75% 的印尼鎳冶煉產能，不僅引發外界對「綠色掠奪主義」（green extractivism）的疑慮，也突顯印尼關鍵礦物投資長期受中國主導的結構性風險。

文章最後總結，印尼的成功經驗，已促使中國將該模式持續複製於其他海外關鍵礦物投資案例中，包括秘魯的銅礦開採與加工，以及剛果民主共和國的鈷礦投資。這些案例皆可觀察到中國透過境外經貿合作區，推動企業以產業群聚方式進行海外布局的共同特徵。

戰略政策研究所（ASPI）是澳洲的獨立智庫，關注國防戰略、資安與科技安全與國家安全等議題。